■国金证券
站在集团角度来看待方正科技(600601)未来发展,PCB业务将被重点扶持:"IT咨。
询"与PCB制造已成为方正集团未来发展的重要方向;而PC制造业务剥离(60亿产值)。
促使方正集团加快PCB业务发展速度(去年15亿产值),从而填平由于PC业务剥离带来。
的收入缺口;未来三年内,方正科技将成为实现集团PCB战略的主角:1,高起点,方正。
科技PCB业务在技术上一直保持全国领先态势,并初具国际竞争力;2,高阶HDI板与高。
频背板将是智能终端繁荣的最大受益者,该产品产值较之封装基板大十倍;3,方正科。
技已实现高阶HDI板的技术突破,而珠海越亚的客户资源将助推其实现高端市场的突。
破.
2011年将是方正科技经营拐点凸显的起点:1,PC业务逐年剥离将减轻上市公司。
所承担的亏损额,提高业绩增速;2,公司已投资16.36亿元扩产PCB业务,这将带来将。
近17亿元产值(2010年其PCB业务产值不过15.33亿元),2011年已进入投产期,从而确。
保了公司未来三年PCB业务收入复合30%以上增长;3,新增产能集中在高阶HDI板与高。
频背板等高毛利率产品,加之珠海越亚的优质客户群,从而提升公司毛利率.
三年净利润复合增速30%,12年EPS0.161元:预计2011-2013年公司将实现净利。
润230.70,352.76和540.17百万元,同比增长-4.22%,52.91%和53.13%,按最新股本计。
算EPS为0.105,0.161和0.246元.采用业务分拆估值方法,目标价3.94元,给予"买入"。
评级:预计2011-13年PCB业务贡献EPS0.093元,0.150元,0.234元,参考国内PCB上市
公司的估值水平,给予3.74元目标价;预计2011-13年PC业务贡献EPS0.012元,0.11。
元,0.012元,参考联想集团(00992.HK)的估值水平,给予方正科技PC业务0.2元目标。
价,对应12年16.6倍市盈率.
方正科技集团股份有限公司简介
方正科技是一家涉及IT技术、电子产品和软件开发的公司。
该公司的主要业务包括以下几个方面：
1.计算机硬件与外设制造
方正科技致力于生产和销售各种计算机硬件产品，如台式机、笔记本电脑等，同时还涉及其他电子设备，如打印机、扫描仪等。公司注重产品的品质和性能，以满足不同消费者的需求。
2.软件开发与系统集成
除了硬件产品，方正科技还涉及软件开发和系统集成业务。公司开发各种软件应用，包括操作系统、办公软件等，同时还提供系统集成服务，帮助企业实现信息化和数字化转型。
3.技术服务与支持
方正科技还为用户提供技术服务与支持。无论是硬件还是软件产品，公司都提供售后服务，包括产品维修、技术支持等。此外，公司还为用户提供专业的技术培训和咨询服务，帮助用户更好地使用产品和服务。
方正科技作为一家综合性科技公司，在IT领域拥有广泛的业务范畴。
该公司不仅提供优质的硬件产品，还涉及软件开发、系统集成以及技术服务等领域。
通过不断创新和提升服务质量，方正科技致力于满足用户的需求，并在IT行业中占据重要地位。
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