内部收益率法缺点(内部收益率法则的优缺点)

互斥方法不能直接用内部收益率作为比选的标准，因为内部收益率是项目在整个计算期内，各年净吸纳进流量现值累计等于零时的折现率，计算出两个项目各自的内部收益率，只能表示在各自的内部收益率下，两个方案的净现值均为零，无法比较两个方案的优劣的。

财务内部收益率分析

1、常规技术方案随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负。

2、对常规技术方案而言，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。

式中FIRR——财务内部收益率

4、判别准则

FIRR≥ic（基准收益率），技术方案可以接受。

FIRR＜ic（基准收益率），技术方案应予拒绝。

5、优劣

优点：

（1）考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况；

（2）能反映投资过程的收益程度；

（3）FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况；

（4）避免了像财务净现值之类的指标那样需事先确定基准收益率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。

缺点：

（1）计算比较麻烦；

（2）对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率；

（3）不能直接用于互斥方案的比选。

6、FIRR与FNPV比较

（1）对于独立常规技术方案，当其FIRR≥ic时，必然有FNPV≥0；当其FIRR<ic时，则FNPV<0。即对于独立常规投资方案，用FIRR与FNPV评价的结论是一致的。

（2）FNPV指标计算简便，显示出了技术方案现金流量的时间分配，但得不出投资过程收益程度大小，且受外部参数（ic）的影响；FIRR指标计算较为麻烦，但能反映投资过程的收益程度，而FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程现金流量。

内部收益率法则的优缺点

常用的资本预算方法主要有三种：净现值法（NPV），内含报酬率法（IRR），以及回收期法。

净现值法（NPV）是一种广泛使用的资本预算方法。

它的基本理念是计算项目在未来所能产生的现金流的净现值，即将预期的未来现金流折现到现在的价值。

通过比较这个净现值和项目的初始投资，企业可以判断项目是否值得投资。

例如，如果一个项目的NPV大于零，那么说明这个项目在考虑了时间价值和风险后，能够为企业创造额外的价值，因此应该被接受。

内含报酬率法（IRR）是另一种常见的资本预算方法。

它反映的是项目的内部收益率，即使得项目的净现值等于零的折现率。

IRR实际上衡量的是项目的盈利能力，如果一个项目的IRR高于企业的资本成本，那么这个项目就能够为企业增加价值。

回收期法则是一种更为直观的资本预算方法，它衡量的是项目需要多长时间才能够回收初始的投资。

这种方法通常用于评估那些现金流分布不均匀的项目。

例如，有些项目前期的现金流出较大，但后期的现金流入也较大，这种情况下，使用回收期法可以更直观地评估项目的风险。

总的来说，不同的资本预算方法各有优缺点，适用于不同的场景。在实际使用中，企业需要根据项目的具体特性和自身的需求，灵活选择合适的资本预算方法。