资本资产定价模型rm代表什么(资本资产定价模型rm-rf)

资本资产定价模型(CAPM)计算：KE=RF+β(RM－RF)=无风险报酬率+上市公司股票的市场风险系数（上市公司股票的加权平均收益率-无风险报酬率）式中：RF－无风险报酬率，β－上市公司股票的市场风险系数，RM一上市公司股票的加权平均收益率。

股利增长模型法：计算公式为K=D/P+G，即：权益资金成本=预期年股利/普通股市价+普通股年股利增长率。

资本资产定价模型（简称CAPM）是由美国学者夏普、林特尔、特里诺和莫辛等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的。

主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。

capm公式为E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)。E(ri)是资产i的预期回报率，rf是无风险利率，βim是[[Beta系数]]，即资产i的系统性风险，E(rm)是市场m的预期市场回报率。

拓展资料：

回报率是指公司股票交易市场所产生的回报率。如果公司CBW在纳斯达克交易，纳斯达克的回报率为12%，这是CAPM公式中用于确定CBW股权融资成本的回报率。

股票的贝塔系数是指个人证券相对于整体市场的风险水平。贝塔值为“1”表示股票与市场同步运动。如果纳斯达克指数上涨5%，那么个股也会上涨5%。贝塔值越高，股票的波动性越大，贝塔值越低，股票的稳定性越强。

无风险利率通常被定义为美国短期国库券的(或多或少有保证的)收益率，因为这类证券的价值极其稳定，而且回报是由美国政府支持的。因此，损失投资资金的风险几乎为零，并保证了一定的利润。

权益成本是加权平均资本成本的一个组成部分，该加权平均资本成本广泛用于确定不同筹资计划下所有资本的预期总成本，以便找到最具成本效益的债务和权益融资组合。

资本资产定价模型rm-rf

资本资产定价模型中，风险校正系数β可由一下公式推算而来：

R=α+βRm+ε(式3-6)

式中:α--常数项;

ε--误差项;

β--可以由此根据最小二乘法进行估计

风险校正系数的估计相当困难。

通常的做法是根据资本市场同一行业内具有可比性公司的股票β值作为拟投资项目的风险校正系数。

(Rm-Rf)被称为市场风险溢酬，而特定资产的风险溢酬为β(Rm-Rf)。

因此，资产的β系数反映了资产收益率相对市场变化的敏感程度。

由于在有效组合的情况下，投资者只有市场整体变动的风险，因而β系数恰好能反映该资产的风险大小。

β系数越大，则对市场敏感度越高，因而风险就越大，反之，则越小。

由此可见，β的大小表示收益的波动性的大小，从而说明特定资产风险的程度。

当β系数大于1时，该资产风险大于市场平均风险;反之，当β系数小于1时，该资产风险小于市场平均风险;当β系数等于1时，该资产风险与市场平均风险相同。

一般来说，若β大于1.5，则认为风险很高。