资本资产定价模型是谁提出的(资本资产定价模型的基本原理是什么)

最大的区别在于对风险的量化方式和描述不同。

投资组合理论是马克维茨提出的，主要是用方差来衡量风险，描述的是绝对风险。通过分散化投资，使得投资组合的风险（也就是方差）最小化。

资本资产定价模型（CPAM）公式为：预期收益率=无风险收益率+贝塔值*（市场组合收益率-无风险收益率）。用贝塔值来衡量风险，意思是该项资产价格相对于市场的波动，描述的是相对风险。

拓展资料：

投资组合理论的应用：

投资组合理论为有效投资组合的构建和投资组合的分析提供了重要的思想基础和一整套分析体系，其对现代投资管理实践的影响主要表现在以下4个方面：

1．马科威茨首次对风险和收益这两个投资管理中的基础性概念进行了准确的定义，从此，同时考虑风险和收益就作为描述合理投资目标缺一不可的两个要件(参数)。

在马科威茨之前，投资顾问和基金经理尽管也会顾及风险因素，但由于不能对风险加以有效的衡量，也就只能将注意力放在投资的收益方面。

马考威茨用投资回报的期望值(均值)表示投资收益(率)，用方差(或标准差)表示收益的风险，解决了对资产的风险衡量问题，并认为典型的投资者是风险回避者，他们在追求高预期收益的同时会尽量回避风险。

据此马考威茨提供了以均值一方差分析为基础的最大化效用的一整套组合投资理论。

2．投资组合理论关于分散投资的合理性的阐述为基金管理业的存在提供了重要的理论依据。

在马科威茨之前，尽管人们很早就对分散投资能够降低风险有一定的认识，但从未在理论上形成系统化的认识。

投资组合的方差公式说明投资组合的方差并不是组合中各个证券方差的简单线性组合，而是在很大程度上取决于证券之间的相关关系。

单个证券本身的收益和标准差指标对投资者可能并不具有吸引力，但如果它与投资组合中的证券相关性小甚至是负相关，它就会被纳入组合。

当组合中的证券数量较多时，投资组合的方差的大小在很大程度上更多地取决于证券之间的协方差，单个证券的方差则会居于次要地位。

因此投资组合的方差公式对分散投资的合理性不但提供了理论上的解释，而且提供了有效分散投资的实际指引。

3．马科威茨提出的“有效投资组合”的概念，使基金经理从过去一直关注于对单个证券的分析转向了对构建有效投资组合的重视。

自50年代初，马科威茨发表其著名的论文以来，投资管理已从过去专注于选股转为对分散投资和组合中资产之间的相互关系上来。

事实上投资组合理论已将投资管理的概念扩展为组合管理。

从而也就使投资管理的实践发生了革命性的变化。

4．马科威茨的投资组合理论已被广泛应用到了投资组合中各主要资产类型的最优配置的活动中，并被实践证明是行之有效的。

资本资产定价模型的基本原理是什么

CAPM模型是资本资产定价模型(CapitalAssetPricingModel)的简称。

它是一种广泛应用于金融学领域的定价模型，用来估算风险资产的期望收益率。

CAPM模型基于风险收益权衡理论，认为资产的收益率与市场风险因素有关，而非资产本身特有的风险因素。

应用CAPM模型，可以计算某一风险资产的预期收益率，并且确定它与市场风险因素的有关程度。CAPM模型的基本方程式为：

E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)-Rf)。

其中，E(Ri)表示资产i的预期收益率，Rf表示无风险收益率，βi是资产i与市场平均值的β系数，E(Rm)表示市场的平均预期收益率。

CAPM模型的关键在于求解β系数。

β系数表示资产i与市场平均值之间的相关性，表明资产i的波动是由于市场波动程度的多少。

如果β系数大于1，则表明资产波动程度与市场波动程度相比为高；如果β系数小于1，则表明资产波动程度与市场波动程度相比为低。

应用CAPM模型，可以计算出资产i的预期收益率，它与市场风险因素的有关程度。

CAPM模型为投资者提供了一种标准化的投资评估方法，用于判断各种资产的风险和收益水平，对投资决策和资产组合管理具有重要意义。