资本资产定价模型公式以及含义(资本资产定价模型公式以及含义图片)

资本资产定价模型计算公式：

当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。

按照β的定义，代入均衡的资本市场条件下，得到资本资产定价模型计算公式：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)。

其中：

E(ri)是资产i的预期回报率

rf是无风险利率

βim是资产i的系统性风险

E(rm)是市场m的预期市场回报率

E(rm)-rf是市场风险溢价，即预期市场回报率与无风险回报率之差。

资本资产定价模型的说明如下：

1、单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。

2、风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高，表明单个证券的风险越高，所得到的补偿也就越高。

3、β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿。

资本资产定价模型公式以及含义图片

资本资产定价模型（CAPM）是一种计算资产预期收益率的模型，用于衡量风险与收益之间的关系。CAPM模型提供了一种评估投资组合和个别证券的合理价格的方法，它被广泛应用于金融领域。

CAPM模型认为，每个证券的预期收益率应该由三部分构成：无风险利率、市场风险溢价和证券特定风险。具体地说，CAPM模型使用下列公式来计算资产i的预期回报：

E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)-Rf)。

其中，E(Ri)表示资产i的预期回报率；Rf表示无风险利率；βi表示资产i相对于整个市场组合的系统性风险；E(Rm)表示市场组合的预期平均收益率；E(Rm)-Rf表示市场风险溢价，即股票市场的超额收益。

CAPM模型的核心思想是，一个证券的预期回报率取决于该证券与市场组合的相关性，而不是单独的风险大小。

如果一个证券的β值大于1，则说明其风险高于市场组合；如果其β值小于1，则说明其风险低于市场组合。

CAPM模型的优点在于，它考虑了证券和整个市场之间的相互关系，并提供了一种有效的方法来考量风险和收益之间的平衡。

CAPM模型是一种用于计算资产预期收益率的模型，可以帮助投资者评估投资组合和个别证券的合理价格。该模型被广泛应用于金融领域，但也存在一定的局限性，例如无法完全解释市场异常收益等现象。