债券投资可以获取固定的利息收入,也可以在市场买卖中赚差价。
随着利率的升降,投资者如果能适时地买进卖出,就可获取较大收益。
债券作为投资工具其特征:安全性髙,收益高于银行存款,流动性强。
债券投资的风险:
(1)利率风险。利率风险是指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险。
(2)价格变动风险。债券市场价格常常变化,若它的变化与投资者预测的不一致,那么,投资者的资本必将遭到损失。
(3)通货膨胀风险。
债券发行者在协议中承诺付给债券持有人的利息或本金的偿还,都是事先议定的固定金额。
当通货膨胀发生,货币的实际购买能力下降,就会造成在市场上能购买的东西却相对减少,甚至有可能低于原来投资金额的购买力。
(4)信用风险。在企业债券的投资中,企业由于各种原因,存在着不能完全履行其责任的风险。
(5)转让风险。当投资者急于将手中的债券转让出去,有时候不得不在价格上打点折扣,或是要支付一定的佣金。
(6)回收性风险。有回收性条款的债券,因为它常常有强制收回的可能,而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候,投资者的预期收益就会遭受损失。
(7)税收风险。政府对债券税收的减免或增加都影响到投资者对债券的投资收益。
(8)政策风险。指由于政策变化导致债券价格发生波动而产生的风险。例如,突然给债券实行加息和保值贴补。
利率风险又称什么风险
利率风险(InterestRateRisk)通常是指在官方利率或市场利率变化时,商业银行资产的收益与市场价值以及负债的成本与市场价值发生的不利于银行的变化,即商业银行的财务状况在利率波动时所面临的不确定性。
利率的波动会给商业银行的经营管理带来巨大的风险:商业银行的传统业务收入来源于存贷的利差,当利率发生波动时,不可避免地影响到商业银行的利润水平;市场利率变动后,银行的资产和负债的市场价值也必发生变动,从而影响商业银行的资产净值的市场价值;难以预料的利率变动会严重影响商业银行的盈利水平、管理方式及创新发展能力。
20世纪后期,美国利率市场化后,部分商业银行就曾遭遇过比较严重的利率风险。
当时,信用风险和流动性风险被银行较为重视,银行将其视为影响盈利水平的主要约束条件。
1979年10月,美国联邦储备委员会(FederalReserveBoard,简称FRB)宣布,货币政策的重点在于控制货币总量而不是稳定利率。
随后不久,美国联邦储备体系(FederalReserveSystem)放松了对商业银行负债利率的限制,利率的灵活性大大增加,银行的融资成本和经营成本从而有很大程度地提高。
1979年下半年至1980年,美国长短期金融工具的利率波动非常剧烈,使不少银行资产收益与融资成本之间的差额越来越小。
波动性的加大,同时也使得对利率的预测更加困难。
还没有评论,来说两句吧...